日前，鄭商所菜籽粕期貨2301合約順利完成2100噸進口菜籽粕的交割。市場人士認為，這對菜籽粕產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定發(fā)展，以及期現(xiàn)貨市場深度融合將產(chǎn)生積極影響。
國內(nèi)市場對進口菜籽粕需求旺盛
廈門建發(fā)物產(chǎn)有限公司（簡稱廈門建發(fā)）飼料原料事業(yè)部總經(jīng)理助理李萬里告訴期貨日報記者，公司2022年進口了85萬噸菜籽粕，90%以上為加拿大顆粒菜籽粕。由于進口的加拿大、迪拜菜籽粕加工原料以加拿大油菜籽為主，這些進口菜籽粕與國內(nèi)壓榨企業(yè)進口加拿大油菜籽壓榨出的菜籽粕蛋白等指標、品質(zhì)一致，僅是為了運輸方便，物理形態(tài)稍有不同。現(xiàn)階段隨著油菜籽進口政策的變化及豆粕、菜籽粕現(xiàn)貨價差的擴大，進口菜籽粕在飼料原料領域的用途越來越廣泛，已經(jīng)從最初的僅在水產(chǎn)與肉鴨飼料中使用，擴大到覆蓋其他禽類飼料。隨著進口菜籽粕性價比的不斷提升，當前在豬飼料中也得到了一定比例的添加使用，可以說國內(nèi)對進口菜籽粕的需求非常旺盛。
“我國每年菜籽粕總供應量在500萬噸左右，其中40%以上是直接進口菜籽粕。”據(jù)廈門明穗糧油貿(mào)易有限公司相關負責人陳明裕介紹，國內(nèi)對飼料的相對剛需增加了菜籽粕的整體消費，在菜籽粕具有較好性價比的時候，較大基數(shù)的豬禽飼料也有一部分彈性需求。當前，進口菜籽粕在國內(nèi)菜籽粕供應總量中所占比例超過40%。在進口菜籽粕納入期貨市場交割之前，市場主體沒有辦法做到嚴格意義的套期保值，基差價格風險的管控難度較大。
浙江柘水國際貿(mào)易有限公司投研部副總經(jīng)理施靜告訴記者，公司主要從事菜籽粕期現(xiàn)貨貿(mào)易業(yè)務。國內(nèi)對進口菜籽粕的需求呈現(xiàn)不斷增加的趨勢，由于進口菜籽粕供應相對穩(wěn)定，可以讓終端用戶更好地保證配方的連續(xù)性。進口菜籽粕成為期貨交割標的后，將增加菜籽粕現(xiàn)貨市場的多樣性，將更好地促進現(xiàn)貨貿(mào)易流向的優(yōu)化，擴大終端用戶的選擇空間。
進口菜籽粕首次期貨交割意義重大
“進口菜籽粕進入期貨交割領域，對產(chǎn)業(yè)上下游都有益處。目前，國內(nèi)菜籽粕現(xiàn)貨市場以基差交易為主，期現(xiàn)貨關聯(lián)因素加強。在進口菜籽粕可用于期貨交割之后，上游企業(yè)可以更好地使用期貨工具進行套保等操作，從而降低經(jīng)營風險；產(chǎn)業(yè)鏈中下游客戶則能更好地從品種供需關系角度發(fā)現(xiàn)價格，進行點價及采購等操作?！崩钊f里告訴記者。
陳明裕認為，進口菜籽粕首次期貨交割雖然數(shù)量不是太大，但對市場的指導意義較為重要。進口菜籽粕進入期貨交割，將對國內(nèi)進口貿(mào)易定價模式、市場信息傳播、貿(mào)易標準統(tǒng)一等產(chǎn)生積極影響，在拓展進口商等的業(yè)務、充分利用全球資源服務國內(nèi)需求、保證我國相關商品供應安全等方面將發(fā)揮重要作用。
李萬里表示，廈門建發(fā)作為國內(nèi)大型糧油集團企業(yè)，十分重視進口農(nóng)產(chǎn)品在國內(nèi)的供應安全。廈門建發(fā)為了業(yè)務拓展及保障進口菜籽粕供應，外派員工常駐加拿大油菜籽產(chǎn)地，及時與出口商、物流商溝通聯(lián)系。除了拓展供應商渠道，廈門建發(fā)還積極開拓加拿大國內(nèi)新的集裝箱物流線路，最大程度保障國內(nèi)進口菜籽粕供應。
“進口菜籽粕在菜籽粕期貨2301合約上順利實現(xiàn)交割，令產(chǎn)業(yè)人士普遍感到欣喜。預計隨著交割范圍日漸擴大，菜籽粕期現(xiàn)貨價格的相關性和聯(lián)動性將更加符合市場整體情況，對菜籽粕產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展具有重要的意義。”陳明裕說。
施靜認為，允許進口菜籽粕進入期貨交割，極增加了可供交割量，擴大了交割區(qū)域，在一定程度上讓買家有了更廣泛且更具性價比的選擇，降低了下游需求方的生產(chǎn)成本；充分踐行了期貨市場服務實體經(jīng)濟的使命擔當，提高了行業(yè)的生產(chǎn)效率。另外，進口菜籽粕順利完成期貨交割，使得資源、要素、資本流動更加暢通，期貨合約價格發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮更加充分。
據(jù)記者了解，產(chǎn)業(yè)各方對進口菜籽粕進入期貨交割均給予積極評價：進口商更敢去套保了，套保后賣出的基差更貼近市場了，下游飼料廠也更敢買基差了，整個產(chǎn)業(yè)上下游都能從中受益。
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