據(jù)新湖期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師孫昭君介紹，近日外盤(pán)農(nóng)產(chǎn)品大漲主要有兩個(gè)方面的因素，一個(gè)是天氣預(yù)期轉(zhuǎn)變，一個(gè)是黑海谷物協(xié)議問(wèn)題。
具體來(lái)看天氣方面，孫昭君介紹，6月中下旬到7月中上旬，美國(guó)主要農(nóng)作物生產(chǎn)區(qū)迎來(lái)降水天氣，大幅緩解此前對(duì)農(nóng)作物單產(chǎn)的影響預(yù)期，美農(nóng)作物優(yōu)良率也出現(xiàn)連續(xù)回升，市場(chǎng)擺脫了和2012年極端干旱年景相比較的擔(dān)憂，美玉米盤(pán)面也在這段時(shí)間內(nèi)一舉吞噬掉了前期天氣風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的全部漲幅，美豆也大幅回落。但近日美國(guó)氣象預(yù)報(bào)顯示，7月底中地區(qū)天氣將再度轉(zhuǎn)向炎熱干燥，進(jìn)而加劇作物生長(zhǎng)壓力，再次為盤(pán)面注入天氣風(fēng)險(xiǎn)升水。
“最新的天氣預(yù)報(bào)顯示，美國(guó)7月底和8月初中天氣可能更為炎熱干燥，不利于作物生長(zhǎng)，尤其是處于關(guān)鍵授粉期的玉米，因?yàn)槿绻诜燮陂g玉米面臨缺墑壓力，其單產(chǎn)潛力可能受損。”宏源期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師李霄說(shuō)。
在中信建投期貨油脂油料首席分析師石麗紅看來(lái)，近期部分農(nóng)產(chǎn)品仍處于“天氣市”，短期上行的核心驅(qū)動(dòng)主要來(lái)自對(duì)北美天氣風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂而引發(fā)的多頭炒作，這在加拿大菜籽與美國(guó)大豆上體現(xiàn)得尤為明顯。
“加拿大菜籽三大主產(chǎn)區(qū)除阿爾伯塔省以外，薩斯喀徹溫省以及馬尼托巴省7月后半月天氣形勢(shì)均不太樂(lè)觀。從最新預(yù)報(bào)來(lái)看，兩省大部分地區(qū)14天累計(jì)降雨量將低于歷史正常水平。即使是菜籽生長(zhǎng)相對(duì)較好的阿爾伯塔省，后半月南部的降雨量也同樣偏低。7月中下旬至8月是菜籽生長(zhǎng)關(guān)鍵期，降雨偏少可能使得后續(xù)菜籽優(yōu)良率繼續(xù)下調(diào)，對(duì)單產(chǎn)產(chǎn)生不利影響?！笔惣t說(shuō)。
美豆方面，據(jù)石麗紅介紹，其主產(chǎn)區(qū)在7月上半月的降雨持續(xù)改善，令干旱有所緩解，優(yōu)良率止跌回升，但7月后半月的預(yù)報(bào)同樣顯示美豆十一大主產(chǎn)區(qū)降雨量將普遍低于歷史正常水平。兩大核心主產(chǎn)區(qū)之一的伊利諾伊州（產(chǎn)量占比約13%）的優(yōu)良率持續(xù)處于50%以下的低位，后續(xù)降雨的缺乏大概率將進(jìn)一步導(dǎo)致該州大豆優(yōu)良率下行，從而拖累整個(gè)大豆優(yōu)良率走勢(shì)。此外，從歷年USDA調(diào)整單產(chǎn)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，持續(xù)幾周55%以下的優(yōu)良率大概率意味著單產(chǎn)的下調(diào)（2012年、2013年、2019年以及2022年）。簡(jiǎn)言之，在缺乏持續(xù)的有益降雨下，美豆優(yōu)良率后續(xù)仍然有走低的可能性，并最終導(dǎo)致單產(chǎn)的下降。
此外，黑海谷物協(xié)議到期，市場(chǎng)對(duì)續(xù)簽前景擔(dān)憂，也在一定程度上提振農(nóng)產(chǎn)品。
7月17日，俄羅斯表示，因黑海港口農(nóng)產(chǎn)品外運(yùn)協(xié)議中與俄羅斯有關(guān)的部分至今仍未得到履行，停止參與黑海谷物出口協(xié)議。“雖然2023/2024年度公布的全球谷物市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期在逐步緩解，但是烏克蘭作為主要的谷物供應(yīng)商，其谷物出口問(wèn)題一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，所以黑海協(xié)議的暫停仍能給市場(chǎng)帶來(lái)脈沖影響。”李霄說(shuō)。
“黑海谷物出口協(xié)議到期并沒(méi)有延續(xù)，市場(chǎng)對(duì)黑海局勢(shì)的不確定性的擔(dān)憂，推動(dòng)CBOT玉米和CBOT小麥上漲?！眹?guó)泰君安期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師傅博表示。
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