"養(yǎng)豬行業(yè)2024展望：新舊周期博弈與大豬企的崛起"
發(fā)布時間：2024-01-02 08:56來源：豬兜
以往年的經驗來看，四季度本來是豬肉消費的旺季，但今年的第四季度卻出現了“旺季不旺”的現象，雖然12月短期出現了豬價好轉的現象，但整體需求并未明顯提升以拉動生豬價格持續(xù)走高，當前很多分析人士認為豬價仍處于“震蕩轉折期”，我們認為當前行業(yè)正面臨周期波動因素和供求關系的雙重壓力。
隨著“兩節(jié)”臨近，市場對豬肉的季節(jié)性需求有所增加，生豬價格或在短時間內略有回升，但是12月中旬豬肉價格的反彈只是短暫的幾天，行業(yè)人普遍認為豬價很難出現階段性反彈？
首先如果豬肉價格大幅上漲，可能影響CPI漲幅過大，不利于貨幣政策的調節(jié)。11月28日中國人民銀行已指出，“物價短期還將維持低位”，并強調未來將回歸常態(tài)水平。其次，生豬供求關系顯示，市場需求可能在“兩節(jié)”期間有所提升，但當前生豬存欄依舊高于正常保有量，去化速度緩慢，供給依然寬松。因此，需求量提升帶來的價格反彈可能是短暫的，只要供求關系不發(fā)生根本改變，價格反彈難以有較好的持續(xù)性。
疫情放開之初，許多人曾期望出現類似2004年非典時期的報復性消費。然而，疫情后并未觀察到這種預期中的報復性消費，更沒有延續(xù)性的趨勢。其中一部分原因在于部分城市務工人員選擇回歸農村，這導致了城市人口減少，從而降低了對農產品的需求。另外，回歸農村的務工人員參與當地農業(yè)生產，實現了自給自足，進而減少了對外部農產品的需求。
之前生豬行業(yè)是散戶與大豬企之間的競爭，現在是大豬企與大豬企之間的競爭而當前規(guī)?；呀涍_到68%，每年生豬規(guī)?；膹?.5%的增長，轉變成3%的增長，在不久的將來，生豬產業(yè)將達到高度規(guī)?；?，而那時候誰能擁有更大的市場份額，企業(yè)就會獲得資本的青睞，為此大豬企一定要保證當前的市場占有率，而這也是大豬企之間競爭的核心競爭力，所以就算當前豬價保持較低位置，大豬企仍未減欄，而且會持續(xù)增欄。
目前，大豬企在市場上的占有率尚未達到其預期水平。市場格局已經從過去由“散戶主導的模式”轉變?yōu)椤按筘i企主導的模式”。各大豬企很清楚當前市場競爭的激烈程度。因此，它們之間形成了某種默契，即在豬價低迷的時候，通過充分發(fā)揮政策、資金等優(yōu)勢，持續(xù)維持或大幅增加生豬的出欄量，以此擠壓散戶的生存空間，獲取更大的市場份額。
另外各大豬企借助環(huán)保、安全等話題，倡導提高養(yǎng)豬的入市門檻，從而增加散戶的入市成本，旨在確保大豬企在行業(yè)中一直保持絕對優(yōu)勢地位。
最近幾年，豬價表現出新舊周期轉換的特征。之前總結的三年一個周期已經無法預測當前的周期，當前豬周期的時間越來越短，產能調整的規(guī)律與以往存在差異，主要體現在產能調整集中在規(guī)模集團和規(guī)模場，而非中小規(guī)模養(yǎng)殖主體。
當前正處于新舊交替的關鍵時刻，新法則以“大豬企為主的數字養(yǎng)豬”嶄露頭角，與傳統的“散戶為主的養(yǎng)殖”舊法則之間形成博弈。新興力量力圖占據主導地位，而傳統勢力在掙扎中艱難維持。市場的殘酷競爭導致許多養(yǎng)殖戶陷入經濟困境，血本無歸。
豬價波動頻繁的原因在于豬周期主體的變動。今年全年，能繁母豬一直維持在高位，與以往不同的是，過去能繁母豬存欄會隨著價格波動而變化。然而，今年各大豬企仍然保持著高位的母豬存欄，并沒有出現明顯的去化跡象。這導致生豬產能去化速度放緩，業(yè)內人士感嘆豬周期似乎出現了失靈的情況。這一現象的出現使整個行業(yè)對于未來的豬價趨勢充滿了不確定性，也使養(yǎng)殖者們面臨更大的經濟壓力。
2024年：生豬養(yǎng)殖行業(yè)的苦戰(zhàn)與未來展望2023年成為生豬養(yǎng)殖行業(yè)的第三個虧損年度，大豬企在政策、資金等加持下仍能堅持到最后。但在這場競爭中，一些散戶不得不退出市場，被迫騰出市場份額，空出來的市場被大豬企接收，我們認為“本輪替代周期與生豬生產周期相符”，也就是到2024年下半年，養(yǎng)殖盈利有望迎來好轉。屆時，集團豬企和規(guī)模場的產能占比將增加，盡管它們仍面臨較高的資金壓力。但生豬產業(yè)將必將迎來一波和諧期，各大豬企默契地進行擴張，豬價將保持相對合理的價格上漲。值得注意的是，以大豬企建設制定的養(yǎng)豬規(guī)范標準將會增加養(yǎng)豬戶的進入門檻，使養(yǎng)豬產業(yè)逐漸演變?yōu)橐粋€需要“門票”才能進入的行業(yè)。
未來大豬企的競爭優(yōu)勢將在行業(yè)中更為凸顯，而規(guī)范標準的執(zhí)行也將促使行業(yè)繼續(xù)制定更高標準，在未來確定的市場環(huán)境下，行業(yè)的單一性和可持續(xù)性或將受到挑戰(zhàn)。
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