外媒11月23日消息：截至11月21日當(dāng)周，全球油籽市場呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢，基準(zhǔn)芝加哥大豆期貨高位遇阻回落，主要因?yàn)閾?dān)憂中國采購節(jié)奏不及預(yù)期，南美供應(yīng)龐大的前景也繼續(xù)施壓。
周五（11月21日），芝加哥期貨交易所（CBOT）的1月大豆期約報收11.25美元/蒲，比一周前上漲0.04%；12月船期1號黃大豆在美灣的現(xiàn)貨平均報價為每蒲12.025美元，下跌0.62%。12月豆粕報收每短噸319.2美元，下跌1.66%；12月豆油報收每磅50.58美分，上漲0.18%；泛歐交易所2月油菜籽期約報收479.00歐元/噸，下跌0.16%；加拿大1月油菜籽報收641.1加元/噸，下跌0.99%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報價為每噸437美元/噸（含33%出口稅），上漲0.5%。ICE美元指數(shù)報收100.113點(diǎn)，比一周前上漲0.92%，創(chuàng)下六個月的最高水平。
從出口來看，過去兩周中國密集采購美國大豆，曾為大豆市場注入強(qiáng)心劑，但是美國政府重啟后公布的數(shù)據(jù)令樂觀情緒迅速降溫。本月中旬市場曾傳聞中國采購高達(dá)200萬到300萬噸美國大豆，但是美國農(nóng)業(yè)部迄今證實(shí)的銷售量只有180萬噸，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。本周累計銷售也明顯放緩，使市場擔(dān)憂中國采購并未進(jìn)入持續(xù)性階段。
值得關(guān)注的是，中國10月大豆進(jìn)口達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的950噸，但連續(xù)第二個月沒有從美國進(jìn)口，主要來源仍是巴西與阿根廷，兩者占比超過90%。今年頭10個月中國從巴西進(jìn)口7100萬噸，僅從美國進(jìn)口1680萬噸，凸顯美國在全球市場面臨的競爭壓力。
當(dāng)前美國大豆壓榨強(qiáng)勁，對大豆價格構(gòu)成潛在支撐。行業(yè)協(xié)會NOPA發(fā)布的10月大豆壓榨量創(chuàng)出歷史最高紀(jì)錄，并且遠(yuǎn)超市場預(yù)期，暗示美國農(nóng)業(yè)部可能在下個月的供需報告里將年度壓榨目標(biāo)調(diào)高2500到5000萬蒲，從而導(dǎo)致美豆供需平衡進(jìn)一步趨緊。這將對遠(yuǎn)期合約構(gòu)成一定支撐，但短期動力仍不足以逆轉(zhuǎn)價格回調(diào)趨勢。
本周美國國內(nèi)大豆壓榨利潤顯著下滑，現(xiàn)貨大豆壓榨利潤跌至1.27美元/蒲的五個月新低，主要因?yàn)槊绹赡軐⑾鳒p進(jìn)口生物燃料以及原料補(bǔ)貼的政策推遲一到兩年實(shí)施，削弱了對美國油脂需求的預(yù)期。
隨著南美大豆播種展開，供應(yīng)前景成為市場新的關(guān)注點(diǎn)。巴西植物油行業(yè)協(xié)會（ABIOVE）和私營咨詢機(jī)構(gòu)Safras & Mercado 先后下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估，但是下調(diào)幅度有限，仍高于美國農(nóng)業(yè)部當(dāng)前預(yù)期的1.75億噸，但是巴西天氣以及拉尼娜影響依然值得關(guān)注。從大豆報價來看，2026年2月船期的巴西大豆FOB報價較美國供應(yīng)便宜近1美元/蒲，預(yù)示著中國私營買家可能傾向增購巴西大豆而非美國，這將對美豆出口構(gòu)成持續(xù)壓力。除非國有貿(mào)易商進(jìn)行更多政治性采購，大豆行情才可能重新走強(qiáng)。
總體而言，全球大豆市場繼續(xù)處于供需博弈與政策驅(qū)動交織的敏感時期。中國采購節(jié)奏、南美天氣與美豆壓榨強(qiáng)度將是決定未來數(shù)周方向的三大關(guān)鍵變數(shù)。若南美出現(xiàn)天氣擾動或中國展開大規(guī)模補(bǔ)庫采購，大豆行情可能延續(xù)此前的上漲趨勢，挑戰(zhàn)12.5美元目標(biāo)；但是如果中國采購未能超出預(yù)期，大豆價格可能維持高位震蕩甚至回落，等待新的基本面驅(qū)動因素。
*本文轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除，電話：0371-63357633*
