唐人神集團自1985年創(chuàng)業(yè)至今已四十年，始終專注生豬全產業(yè)鏈經營，保持穩(wěn)健發(fā)展的策略，預計2025年飼料總量超650萬噸、生豬出欄超500萬頭、肉品收入突破16億元的生豬全產業(yè)鏈經營的領跑企業(yè)之一。唐人神將“致力農家富裕、打造綠色食品、創(chuàng)造美好生活”作為公司的使命，秉持“共同目標、自愿參加、約法三章、獎罰兌現”的游戲規(guī)則，將事業(yè)當作“游戲”，樂此不疲的不斷挑戰(zhàn)高目標。我認為農牧行業(yè)充滿了機會，農牧企業(yè)要從“技術、規(guī)模、人才、資本、管理”五個維度不斷提升自身的核心競爭力。公司從飼料起步逐步布局生豬養(yǎng)殖，構建了“飼料—養(yǎng)殖—肉品”全產業(yè)鏈的基本格局，公司飼料業(yè)務占公司營業(yè)收入的比重仍有62%左右，盈利能力相對穩(wěn)定，現金流好。近些年來，公司加持生豬養(yǎng)殖業(yè)務，以低成本養(yǎng)豬為中心，持續(xù)降低養(yǎng)殖成本，與飼料業(yè)務和肉品業(yè)務形成良性互動。未來，公司將對食養(yǎng)產品等肉品新品類進行戰(zhàn)略投入，提升公司整體盈利能力，爭做持續(xù)盈利的食品企業(yè)。公司聚焦生豬全產業(yè)鏈經營，打造數字化轉型的三大管理體系，確?？拷M織驅動公司穩(wěn)定、健康、可持續(xù)發(fā)展。
公司管理層與投資方進行了充分的互動交流，詳細回答了投資者關注的重點問題：
Q：公司愿景及業(yè)務發(fā)展規(guī)劃？
A：公司繼續(xù)圍繞“生物飼料、健康養(yǎng)殖、品牌肉品”三大產業(yè)開展全產業(yè)鏈經營模式，公司飼料業(yè)務起家，不斷擴大對外銷售規(guī)模，做好內部飼料供應的配套服務，保持飼料銷量規(guī)模持續(xù)增長。近些年來，公司加持生豬養(yǎng)殖業(yè)務，以低成本養(yǎng)豬為中心，力爭將養(yǎng)殖成本做到行業(yè)中上游優(yōu)秀水平。結合產業(yè)發(fā)展趨勢以及下游肉品消費變化，公司將逐步加大食養(yǎng)產品等肉品新品類戰(zhàn)略投入力度，打造“香鄉(xiāng)豬”、“唐小廚”等肉品品牌，成為一家穩(wěn)健、精進、未來可期的生豬全產業(yè)鏈領跑企業(yè)。
Q：近些年來，公司養(yǎng)殖成本變化情況？
A：自 2023 年以來，公司始終圍繞低成本為中心開展養(yǎng)殖業(yè)務，取得了一定的成績，公司頭均完全成本下降了 380 元/頭，公司 PSY 平均數已做到 28.06 頭，部分優(yōu)秀母豬場 PSY 已達到了 30 頭，母豬場的產能利用率做到了 90%左右，預計 2026 年自有仔豬供給率做到 100%。公司生產效率指標將會進一步提升，預計 2026 年平均 PSY 可以做到 30頭左右，公司成立了專項成本下降小組，從飼料、獸藥疫苗、人工薪酬等方面降低養(yǎng)殖成本，力爭 2026 年頭均成本下降 100 元/頭，公司肥豬完全成本爭取控制在 12.6 元/公斤左右，達到行業(yè)中上優(yōu)秀水平。
Q：公司第三季度虧損的主要原因？
A：公司第三季度虧損的主要原因系第三季度生豬價格較低，公司第三季度生豬出欄中外購仔豬占比較大，外購仔豬成本均價達到 500 元/頭以上，造成養(yǎng)殖虧損增加。同時，公司預計后期生豬價格較低，基于謹慎性原則，公司計提了 1.6 億元的存貨跌價準備。
Q：公司飼料業(yè)務發(fā)展情況？
A：公司飼料業(yè)務在今年做了比較大的變革，全力推進“重塑作風、擁抱變革、細化舉措、結果導向”的工作任務，加大行業(yè)優(yōu)秀人才的引進。飼料業(yè)務方面充分發(fā)揮采購、研發(fā)、生產、銷售聯動機制，優(yōu)化供應鏈體系和科研體系，提升市場反應效率，充分挖掘市場，提升精細化管理水平和管理效率，以“經銷+直銷”的銷售模式為主，依托遍布全國主要省市的飼料子公司，建立了較為成熟的經銷商網絡銷售體系，公司組建以技術和服務為核心的“鐵三角”團隊，重點開發(fā)規(guī)模豬場，為規(guī)模豬場提供營養(yǎng)定制、養(yǎng)殖技術等綜合服務方案，貫徹執(zhí)行“不創(chuàng)養(yǎng)殖價值不賣料”的經營理念。公司前三季度飼料銷量保持增長趨勢，2026年公司將繼續(xù)推進變革創(chuàng)新，加大飼料業(yè)務的投入力度，力爭 2026 年飼料銷量超 700 萬噸。
Q：公司資金及現金流情況？
A：公司始終重視資金鏈安全，通過再融資等方式籌集資金支持公司產業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，截至 2025 年 9 月 30 日，公司賬面貨幣資金余額為 22.15億元，賬面貨幣資金較為充足。得益于公司飼料產業(yè)始終保持穩(wěn)健發(fā)展，飼料業(yè)務作為公司的主導產業(yè)，其收入占公司整體營業(yè)收入比重約為62%左右，以現款現貨銷售為主，資產周轉速度快，公司流動資金貸款融資以飼料業(yè)務為主，從歷史數據來看，飼料業(yè)務每年可通過凈利潤+折舊回流凈現金 5 億元以上，公司養(yǎng)殖業(yè)務的完全成本在持續(xù)改善，養(yǎng)殖業(yè)務現金流凈額在可控范圍之內，公司整體現金流情況較好，2025年 1-9 月公司經營活動現金流凈額為 8.34 億元，這也為公司銀行融資等業(yè)務夯實了基礎。公司預計 2026 年度銀行授信總額為 145 億元、債券融資額度 10 億元，并通過股權融資、供應鏈金融等方式拓寬融資渠道。整體來看，公司三大產業(yè)保持穩(wěn)健發(fā)展，全產業(yè)鏈形成的抗風險優(yōu)勢越發(fā)明顯。
Q：香鄉(xiāng)豬、唐小廚發(fā)展情況及食養(yǎng)產品的定位？
A：唐小廚屬于肉品業(yè)務中食養(yǎng)產品品牌，是公司生豬全產業(yè)鏈往消費終端延伸。唐小廚食養(yǎng)產品定位“食美味、營養(yǎng)好、安全便捷”，聚焦美味、健康、營養(yǎng)、便捷的家庭消費場景?！笆仇B(yǎng)產品”實現六大創(chuàng)新，即在原材料、產品、品牌、渠道、客戶體驗、組織方面進行創(chuàng)新，是公司肉制品業(yè)務發(fā)展的重要方向之一。結合行業(yè)發(fā)展趨勢以及消費者對高端生鮮豬肉的需求，公司適時推出“香鄉(xiāng)豬”高端品牌生鮮肉，升級生豬全產業(yè)鏈競爭優(yōu)勢，依托茶陵優(yōu)質的自繁自養(yǎng)基地以及長期形成的品牌影響力，打造香鄉(xiāng)豬高端生鮮品牌肉，探索品牌鮮肉發(fā)展之路。
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