1月28日消息：雖然自去年10月底以來(lái)，中國(guó)恢復(fù)采購(gòu)美國(guó)大豆，但是隨著中國(guó)完成采購(gòu)1200萬(wàn)噸美國(guó)大豆的目標(biāo)，行業(yè)人士估計(jì)今年上半年中國(guó)將會(huì)增加進(jìn)口巴西大豆，因?yàn)榘臀鞔蠖巩a(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄，價(jià)格更有競(jìng)爭(zhēng)力。
目前巴西大豆收獲剛剛展開，產(chǎn)量有望創(chuàng)下1.80億噸左右的歷史新高。今年迄今巴西大豆價(jià)格已經(jīng)下跌近9個(gè)百分點(diǎn)，因?yàn)槊媾R供應(yīng)龐大的壓力，同期芝加哥大豆期貨價(jià)格上漲1%以上，因?yàn)槭艿街袊?guó)需求的支持。
行業(yè)人士稱，隨著未來(lái)幾個(gè)月巴西大豆集中供應(yīng)上市，加上價(jià)格相對(duì)美國(guó)大豆更有吸引力，很可能吸引中國(guó)買家目光。事實(shí)上，中國(guó)私營(yíng)油廠正在敲定2月船期往后的巴西大豆采購(gòu)合同。
自10月底中美達(dá)成貿(mào)易休戰(zhàn)協(xié)議以來(lái)，中國(guó)已經(jīng)購(gòu)買1200萬(wàn)噸美國(guó)大豆，但是全部由國(guó)有企業(yè)中糧集團(tuán)和中儲(chǔ)糧采購(gòu)。相比之下，中國(guó)私營(yíng)買家鮮有采購(gòu)興趣，因?yàn)槊绹?guó)大豆關(guān)稅更高，價(jià)格更貴，令私營(yíng)油廠望而卻步。盡管中國(guó)去年底降低了美國(guó)大豆的部分關(guān)稅，但是進(jìn)口美國(guó)大豆仍需繳納13%關(guān)稅，高于巴西和阿根廷大豆的3%關(guān)稅，意味著私營(yíng)油廠采購(gòu)美豆大豆成本顯著高于南美貨源。
上周美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特表示在達(dá)沃斯經(jīng)濟(jì)論壇上和中國(guó)主管經(jīng)貿(mào)的副總理會(huì)晤，并確認(rèn)中國(guó)已經(jīng)完成采購(gòu)1200萬(wàn)噸美國(guó)大豆的目標(biāo)。美國(guó)貿(mào)易代表杰米森·格里爾還提議雙方在4月份兩國(guó)元首會(huì)晤前再次會(huì)面。這令市場(chǎng)憧憬中國(guó)可能繼續(xù)采購(gòu)美國(guó)大豆。根據(jù)白宮公布的中美貿(mào)易協(xié)議清單，中國(guó)除了2025年采購(gòu)1200萬(wàn)噸美國(guó)大豆，還將在2026，2027以及2028年每年采購(gòu)2500萬(wàn)噸美國(guó)大豆。
上周美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示他將于4月訪問(wèn)中國(guó)，而中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人將于年底訪美。
咨詢機(jī)構(gòu)歐亞集團(tuán)表示，中國(guó)目前購(gòu)買美國(guó)大豆的數(shù)量有限，僅足以在四月份元首會(huì)晤前維持積極氛圍。如果4月會(huì)晤能夠進(jìn)一步降低關(guān)稅，并在寶島問(wèn)題上取得進(jìn)展，中國(guó)可能承諾購(gòu)買美國(guó)大豆，但是數(shù)量可能仍有限。
巴西大豆相對(duì)美國(guó)大豆的價(jià)差將會(huì)擴(kuò)大
一家大型跨國(guó)公司的貿(mào)易商表示，今年3月至6月期間巴西對(duì)華大豆出口可能高于去年同期，因?yàn)樵诖似陂g的巴西大豆價(jià)格遠(yuǎn)低于美國(guó)大豆。貿(mào)易商和分析師表示，3月至6月船期巴西大豆的壓榨利潤(rùn)仍然有利，有利于商家達(dá)成交易。
從報(bào)價(jià)來(lái)看，11月18日，12月運(yùn)往中國(guó)的巴西大豆價(jià)格為每噸507.90美元，而美灣裝運(yùn)的美國(guó)大豆報(bào)價(jià)為516.90美元，美國(guó)太平洋西北口岸裝運(yùn)的美豆價(jià)格為每噸510.50美元，均不含關(guān)稅。按此價(jià)格計(jì)算，中國(guó)購(gòu)買1200萬(wàn)噸美國(guó)大豆將比購(gòu)買巴西大豆多支付約3100萬(wàn)美元至1.08億美元。
貿(mào)易商預(yù)計(jì)，在完成采購(gòu)1200萬(wàn)噸美國(guó)大豆的目標(biāo)后，中國(guó)近期不會(huì)進(jìn)一步訂購(gòu)美國(guó)大豆，因?yàn)槊绹?guó)大豆價(jià)格上漲，且主產(chǎn)國(guó)巴西和阿根廷預(yù)計(jì)將迎來(lái)大豆豐收。
巴西南部的谷物經(jīng)紀(jì)人阿德爾森·加斯帕林表示，巴西大豆豐收使得巴西大豆比美國(guó)供應(yīng)便宜，這種情況通常會(huì)持續(xù)到9月份美國(guó)新豆上市。
貿(mào)易商和分析師表示，2月船期巴西大豆的離岸價(jià)至少比美灣大豆便宜50美分/蒲，3月船期巴西大豆離岸價(jià)則便宜高達(dá)75美分/蒲。
隨著巴西收割步伐加速，巴西大豆價(jià)格可能面臨進(jìn)一步下行壓力。
芝加哥農(nóng)業(yè)資源公司總裁丹·巴斯認(rèn)為，巴西大豆相對(duì)美國(guó)大豆的價(jià)差將會(huì)擴(kuò)大，或許會(huì)達(dá)到100美分/蒲左右。
貿(mào)易商稱中國(guó)已訂購(gòu)多達(dá)4400萬(wàn)噸巴西大豆
兩位亞洲貿(mào)易商表示，中國(guó)已訂購(gòu)了大約4200萬(wàn)至4400萬(wàn)噸在2025/26年度交貨的巴西大豆，其中包括2月到8月船期的2300萬(wàn)至2500萬(wàn)噸大豆。
貿(mào)易商稱，在南美出口旺季期間，中國(guó)可能會(huì)采購(gòu)一些美國(guó)大豆，但是數(shù)量將微乎其微，除非中國(guó)政府下令購(gòu)買美國(guó)大豆，或者巴西港口忙于出口玉米。
周一，咨詢機(jī)構(gòu)AgRural預(yù)測(cè)2025/26年度巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到1.81億噸，比上年高出5.54%。AgroConsult預(yù)測(cè)巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.822億噸，均高于美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月預(yù)測(cè)的1.78億噸。
荷蘭合作銀行分析師馬塞拉·馬里尼稱，2025/06年度（9月至8月），巴西將向中國(guó)出口約8500萬(wàn)噸大豆，比上年增加600萬(wàn)噸。
從中國(guó)國(guó)內(nèi)豆粕需求前景來(lái)看。在第二季度末之前，中國(guó)生豬存欄量不太可能出現(xiàn)顯著下降，意味著2026年上半年的豆粕需求保持強(qiáng)勁。
中國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)期2025/26年度中國(guó)大豆進(jìn)口量為9580萬(wàn)噸，低于2024/25年度的1.0937億噸。
補(bǔ)充閱讀：2025年美國(guó)大豆在中國(guó)市場(chǎng)份額下降，南美份額增長(zhǎng)
北京德潤(rùn)林2026年1月21日消息：中國(guó)海關(guān)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年美國(guó)大豆在中國(guó)進(jìn)口總量中的份額降至15%，低于2024年的21%。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年巴西大豆在中國(guó)大豆進(jìn)口總量的份額飆升至73.6%，高于2024年的71%；阿根廷大豆所占份額也從2024年的4%躍升至7%。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)大豆進(jìn)口總量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.1183億噸，同比增長(zhǎng)6.5%。其中從巴西進(jìn)口8232萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.3%；從阿根廷進(jìn)口789萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)92.4%；從美國(guó)進(jìn)口1682萬(wàn)噸，同比下降24%。2025年5月到10月份期間，中國(guó)大豆進(jìn)口量連續(xù)創(chuàng)下歷史同期最高紀(jì)錄，因?yàn)樵谥忻狸P(guān)稅戰(zhàn)的背景下，買家搶購(gòu)南美大豆。自從10月底中美領(lǐng)導(dǎo)人在韓國(guó)會(huì)晤并達(dá)成貿(mào)易緩和協(xié)議以來(lái)，中國(guó)開始恢復(fù)采購(gòu)美國(guó)大豆。媒體報(bào)道稱，中國(guó)已經(jīng)買入1200萬(wàn)噸美國(guó)大豆。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特也在上周確認(rèn)中國(guó)完成這一采購(gòu)目標(biāo)。
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