拍賣綜述
1月16日，GDT第348次拍賣，投放環(huán)比持平，同比持續(xù)大幅度減少，全脂和黃油是主要減量目標(biāo)。拍賣小漲2.3%，均價至3493美元；成交24909噸，成交量減少5%；參與戶數(shù)大幅度上升，兩個乳脂品種再次領(lǐng)漲。
各品種平均漲跌幅：
第348次GDT主要買家成交比例：
本次拍賣中，全脂奶粉全靠中東和東南亞買家強(qiáng)硬撐盤；而中國買家的興趣完全轉(zhuǎn)向了脫脂和黃油；奶酪方面繼續(xù)則是東南亞撐起半邊江山；無水奶酪除傳統(tǒng)大戶中東外，中國買家也不遑多讓。
主要品種拍賣結(jié)果
主要品種各合同期價格結(jié)果：1月16日招標(biāo)結(jié)果：2024年2月到2024年7月發(fā)貨：
黃油和無水奶油雄踞前列。
未來主要品種的到貨成本與現(xiàn)貨成本比較（元/噸，匯率7.2，到貨月）
除黃油外，其它品種均期現(xiàn)貨產(chǎn)生倒掛。
主要品種盤后點評
1. 無水奶油：無水奶油：一方面國際工廠入市采購現(xiàn)貨提升了市場期貨，另外黃油的價格急劇上升也使得無水奶油的拉升動力，考慮到近期的累計的漲幅，加上年后即將進(jìn)入消費淡季，建議現(xiàn)貨操作為主。
2. 黃 油：現(xiàn)貨的瘋狂漲幅創(chuàng)2年新高，也帶來了買家的瘋狂追捧，不過烘焙和食品加工在年后會持續(xù)轉(zhuǎn)淡，整體國內(nèi)到貨并未比去年有大幅度減少，市場能否支撐如此價位，需要時間去驗證，建議現(xiàn)貨操作。
3. 切達(dá)奶酪：相較于其它產(chǎn)品去年下半年以來的漲幅，總體屬于被低估的品種，可以逐步進(jìn)場。
4. 脫脂奶粉：國際買家和飲料工廠的再次出手撬起了脫脂奶粉的價格，不過國內(nèi)需求的疲軟和國際供應(yīng)的充裕并未改變，現(xiàn)貨買入風(fēng)險更小。
5. 全脂奶粉：國內(nèi)買家低調(diào)，主要靠東南亞和中東撐起本輪水位，考慮到國內(nèi)到貨不少，現(xiàn)貨操作為佳。
綜述
脫脂奶粉一向是國內(nèi)大戶和國際買家分歧較大的品種，考慮到中國并不是脫脂奶粉的全球最大用戶，國內(nèi)的幾大脫脂奶粉使用大戶的行業(yè)也舉步維艱，在現(xiàn)貨市場獲利為主的國內(nèi)貿(mào)易商應(yīng)該堅持自己的判斷。
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